Faut-il acheter action Sanofi ? [Analyse de l’entreprise]

Vous vous demandez s’il faut acheter l’action Sanofi ? Dans cet article, je vous propose de découvrir une étude de l’entreprise Sanofi. Pour cela, je vais utiliser mon modèle de présentation fait maison.

IMPORTANT : Analyse réalisée le 14/3/2022

Les parties de l’article :

1. Présentation de l’entreprise Sanofi
2. Comparaison de la performance avec l’indice
3. Modèle d’analyse perso
4. Tendance à court terme du cours de bourse
5. Evolution de l’entreprise Sanofi
6. Dividendes de l’entreprise Sanofi
7. Tendance sur le long terme
8. Résultat pour l’investisseur
9. Résumé sur l’action Sanofi

1. Présentation de l’entreprise Sanofi

Avant de commencer, une message que vous devez absolument prendre en compte :

Commençons par une présentation rapide de l’entreprise Sanofi. Nous allons aborder le découpage de son activité (ventes et géographie). Avant de commencer cet article et afin de commencer par un des points clés pour une action en bourse, je vous présente l’évolution du cours de bourse de l’entreprise Sanofi depuis 1999.

Pour commencer, il s’agit d’une entreprise dans le secteur : Santé. Comme vous le savez peut-être, son siège social se trouve dans le pays : France. L’entreprise existe depuis 1973.

Pour la répartition géographique de son activité, on obtient une bonne diversification. En effet, elle est présente sur plusieurs continents avec des parts non négligeables de son chiffre d’affaires. Voici la répartition du chiffre d’affaires selon les secteurs géographiques :

Continent	Vente en Millions (euros)	Pourcentage du Chiffre d’Affaires
Afrique	0	0 %
Amérique du Nord	14385	38,29 %
Amérique du Sud	815	2,17 %
Asie	4189	11,15 %
Europe	10334	27,5 %
Océanie	0	0 %
Autre	7850	20,89 %

Maintenant, au niveau de l’activité sectorielle de l’entreprise, la répartition de son chiffre d’affaires se fait de la façon suivante :

Secteurs d’activités	Vente en Millions (euros)	Pourcentage des ventes
Produits pharmaceutiques	26970	71,42 %
Vaccins	6323	16,74 %
Soins de santé grand public	4468	11,83 %

Son cours le plus bas sur 1 an a été de 79,85 euros, alors que le cours le plus haut a été de 96,29 euros. Le cours actuel est de 92,96 euros au moment de l’écriture de l’article. Son niveau par rapport au plus haut et au plus bas sur une année est représenté par la jauge orange. On constate qu’on est dans la partie haute actuellement.

Tableau de l’évolution du cours de bourse de Sanofi :

La performance du cours de l’action depuis 2011 est représenté avec la courbe en noir. Concernant les colonnes en rouge, il s’agit de la variation du cours entre le 1er janvier pour chaque année. Pour l’entreprise, cette variation est de 37,89 %. Sur le moyen terme, on a donc une tendance en hausse.

2. Comparaison de la performance avec l’indice

Dans cette partie, comparons la performance de l’entreprise par rapport à un indice (le principal du pays de l’action). Ici, je compare la performance depuis 1999 entre l’entreprise Sanofi et l’indice CAC 40. La performance de l’indice est de 47,46 % quand l’entreprise Sanofi à réalisée une performance de 122,9 %.

Comment est calculé cette comparaison ? Pour cela, je donne une base 100 à l’indice et à l’action au moment de la date de départ puis je ne rajoute pas le cumul des dividendes de l’action. Comme on peut le remarquer, l’action est plus performante que l’indice sur cette période.

3. Modèle d’analyse perso

Dans cette nouvelle partie, je partage mon modèle personnel. Bien entendu, je le dis à chaque fois, ce n’est pas une formule magique, mais il faut le voir comme un certain nombre d’indicateurs qui vont essayer de représenter une vue d’ensemble sur les fondamentaux de l’action. On peux trouver des axes d’amélioration au modèle.

De plus, cela va dépendre du type d’action étudiée, il faut adapter le résultat. Les différents indicateurs que l’on retrouve vont être découpés en plusieurs catégories ou chacun va obtenir une note comprise entre 0 et 1.

Bien entendu, il ne s’agit ni d’un conseil d’achat ou de vente, cet article est uniquement avec une visée éducative. Il faut que vous réalisiez votre propre étude avant chaque achat ou vente d’un actif financier.

La note globale de l’entreprise Sanofi est de 12 / 17 points possible. Ce qui est une bonne note

1- Nous allons démarrer avec un premier point dans le modèle, on va s’intéresser au prix de l’action. La note est bonne, elle est de 3,5 / 5. Cela signifie que le cours de l’action peut-être intéressant.

2 – Au niveau de la rentabilité, la performance est bonne, on a une rentabilité intéressante. La note est de 1,75 / 2.

3 – Pour la dette, la situation est maîtrisée, il n’y a pas d’inquiétude particulière à avoir. La note est de 2,5 / 3.

4 – Concernant le dividende, le rendement, je le trouve intéressant. Il est de 3,74 %. La note de cette partie est de 1,75 / 2. Au niveau du paiement du dividende, la situation est moyenne. Le ratio dividende / Cash Flow est de 50 %.

5 – Pour la performance sur 10 ans, elle est moyenne. Le cours de l’entreprise Sanofi a augmenté de 37,89 % sur les dix dernières années, du 1er janvier 2012 au 1er janvier 2022. Au niveau du dividende versé par Sanofi, il a augmenté de 20,75 % sur cette même période. Et si on cumul l’évolution du cours de bourse en ajoutant les dividendes perçus, on va obtenir la performance réelle de l’investisseur, cette dernière est de 89,23 %.

6 – Enfin, pour l’évolution du chiffre d’affaires et du bénéfice par action, elle est bonne. La note est de 1,5 / 2. On observe un chiffre d’affaires qui progresse de 12,22 % par rapport à 4 ans en arrière. Pour les bénéfices, ces derniers progressent de 179,91 % sur la période de 4 ans.

4. Tendance à court terme du cours de bourse

Au niveau de la tendance sur le court terme, voici un graphique et le résumé ci-dessous, à 15 jours, 3 mois et 6 mois. :

• A 6 mois, il montre une hausse du cours de bourse. Il est passé de 81,87 euros à 93,62 euros.
• A 3 mois, on constate que le cours est en hausse. Ce dernier est passé de 85,48 euros à 93,62 euros.
• A 15 jours, ce dernier stagne. Il est passé de 93,47 euros à 93,62 euros.

5. Evolution de l’entreprise Sanofi

Au niveau de l’évolution de l’entreprise, j’ai repris quatre éléments classiques, le chiffre d’affaires, le bénéfice par action, le levier financier et le PER. La couleur bleu indique les données publiées par l’entreprise et en rouge les prévisions des analystes pour les années suivantes.

Chiffre d’affaires de l’entreprise Sanofi :

Au niveau du chiffre d’affaires de Sanofi, ce dernier à progressé de 12,22 % jusqu’en 2022. Les analystes et leurs prévisions pensent qu’il devrait avoir augmenté de 9,26 % en 2024. Il faut être vigilant avec le chiffre d’affaires. C’est un indicateur sur les revenues de l’entreprise. Par contre, ce qui va intéresser l’investisseur également, c’est le bénéfice généré par l’entreprise, autrement dit, ce qu’il reste à la fin.

Bénéfice net par action de l’entreprise Sanofi :

Pour le bénéfice par action, il progresse de 179,91 % jusqu’en 2022. Il est prévu (par les analystes) que ce dernier augmente de 27,59 % en 2024.

Levier financier de l’entreprise Sanofi :

Concernant le levier financier de l’entreprise Sanofi, le résultat est de -58,27 % depuis 2019, ce dernier à donc baissé, ce qui est plutôt positif. Le levier financier (leverage) est un indicateur qui met en avant la maîtrise de la dette de l’entreprise. Il indique le nombre d’années dont aurait besoin l’entreprise pour rembourser sa dette si son activité restait égale.

Si on se trouve en dessous de 2, on peut considérer que l’entreprise gère bien sa dette. Cependant, il convient de noter que cela peut varier selon le secteur d’activité qui peut nécessité un endettement important pour le développement de l’activité.

PER de l’entreprise Sanofi :

Enfin, le dernier graphique présente l’évolution du Price Earning Ratio (PER) depuis 10 ans. Pour rappel, il s’agit du rapport entre la valeur en bourse d’une entreprise et ses profits. On peut considérer qu’un ratio entre 10 et 17 est normal. Dans notre cas, il est actuellement intéressant, car il se trouve entre 10 et 17. Cela peut signifier qu’il peut s’agir d’un bon moment pour acheter l’action. Il faut prendre en compte les autres indicateurs.

6. Dividendes de l’entreprise Sanofi

Voici une partie qui risque d’intéresser de nombreuses personnes, il s’agit des dividendes versés par l’entreprise. Nous allons nous intéresser à quatre points clé (je trouve) concernant le dividende. Ainsi, nous aborderons les dividendes qui ont été versés depuis une dizaine d’année. Ensuite, un graphique sur la variation du dividende versé d’une année à l’autre.

Puis nous verrons le rendement de l’action , pour cela je vais comparer le dividende versé vis-à-vis du cours de l’action au 31 décembre de l’année en question. Pour terminer, quel serait le rendement d’une l’action dans laquelle on aurait investit janvier 2012.

Evolution du dividende de l’entreprise Sanofi :

L’entreprise Sanofi n’a pas baissé une fois son dividende sur la période, c’est positif sur ce point. Pour la perfomance du dividende, elle est de 28 %. Il est passé de 2,65 euros à 3,2 euros sur la période.

Variation annuel du dividende de l’action Sanofi :

Au niveau de la variation du dividende, sur les 5 dernières années, la moyenne des variations est de 1,95 %. La variation est faible sur la période .

Evolution du rendement de l’action Sanofi :

Le troisième graphique présente le rendement de l’action chaque année. Pour cela, j’utilise le dividende versé sur l’année selon le cours de l’action au premier janvier. Le rendement est inférieur à celui de 2012 de -12,43 %.

Passons au graphique suivant. Ce dernier met en avant la performance du rendement d’une action que l’on aurait acquis lors de l’année 2011. Pourquoi ? Car notre action conserve le même prix d’achat tant qu’on ne l’a pas vendue. Par contre, chaque année, le dividende sera différent (il arrive qu’il stagne).

Evolution du rendement de l’investisseur dans Sanofi :

Si on est sur le long terme, on souhaite que notre rendement évolue à la hausse. Pour effectuer le calcul, je vais diviser le dividende qui a été perçu tous les ans par le prix d’achat.

On constate sur le graphique qu’une action achetée au prix du marché début janvier 2012 aurait désormais un rendement de 5,59 %. Le résultat est normal.

7. Tendance sur le long terme

Maintenant, regardons de plus près la tendance du cours de bourse à travers trois graphiques. Il y aura trois périodes d’étudiées, nous verrons celle de 5 ans, 10 ans et 20 ans. Pour ceux qui ne le saurais pas, le trait rouge est la tendance du cours de l’action sur la période plus deux écarts types, l’orange plus un écart type, le bleu à moins un écart type et le vert à moins deux écarts types.

En théorie, un cours va osciller autour de la tendance. S’il s’en écarte, il devrait a un moment retourner vers cette dernière. Pour simplifier, si le cours dépasse la tendance, on peut penser qu’il est trop élevé et qu’il redescendra, si il est sous la tendance, on peut penser que le cours est trop bas et qu’il reviendra vers sa tendance.

Lorsqu’on arrive à deux écarts types, cela peut représenter une importante sur évaluation ou au contraire une importante sous-évaluation. Mais attention, l’étude de la tendance n’est pas une formule magique non plus, elle peut-être perturbée par une évolution rapide du cours ou une forte volatilité. Dans tous les cas, il faut toujours la coupler aux fondamentaux de l’entreprise.

Passons désormais sur la tendance à long terme en observant plusieurs graphiques :

• A 20 ans, le cours de bourse de Sanofi se trouve à 0,65. On se trouve donc sous moins deux écarts types.
• A 10 ans, le cours de bourse se trouve à 0,35. On se trouve donc entre la tendance et un écart type.
• A 5 ans, le cours de bourse se trouve à 0,74. On se trouve donc entre la tendance et un écart type.

Si on prend la tendance à 10 ans de l’entreprise Sanofi, on pourrait se dire que l’action est un peu au-dessus de sa tendance, le cours est peut-être un peu élevé.

Bien entendu, il faut regrouper ces informations avec les fondamentaux de l’entreprise (ou les nouvelles) qui peuvent expliquer les variations.

8. Résultat pour l’investisseur

Evolution de l’investissement de 1 000 euros d’un investisseur dans Sanofi :

Enfin, le dernier graphique est très parlant, il présente ce qu’un investissement de 1 000 euros en janvier 2011 aurait valu 11 ans plus tard. La valeur de l’investissement dans l’entreprise Sanofi serait de désormais de 2404 euros en ayant cumulé les dividendes.

9. Résumé sur l’action Sanofi

1. Il s’agit d’une entreprise défensive. Vous savez qu’elle vendera ses produits, même en temps de crise, elle est donc solide sur ce point. Par contre, il ne faut pas s’attendre à avoir des grosses performances.

2. Le prix de l’action semble correspondre à la valeur de l’entreprise. Cela peut-être un moment intéressant. Bien entendu, il faut réaliser une étude concernant les perspectives de l’entreprise et croire dans ce dernier. Sinon, le cours risque de baisser.

3. Au niveau de la croissance, sur le long terme elle progresse lentement avec des hauts et des bas. Il faut donc résussir à acquérir l’action dans des phases intéressantes.

4. L’entreprise a des bons fondamentaux. Pour moi, il s’agit d’un point clé. En effet, en cas de crise, elle sera plus en capacité de résister.

5. Sur le long terme, c’est une entreprise qui devrait avoir des bonnes perspective si les objectifs qu’elle s’est fixés sont atteints. Il ne faut pas oublier qu’un cours de bourse, c’est avant tout une anticipation des investisseurs.

6. Pour le dividende, si tout se passe comme prévu, il devrait continuer a augmenter de manière régulière. C’est un point important pour un investisseur cherchant à avoir du rendement.

Cet article sur l’analyse de l’entreprise Sanofi est maintenant terminé, merci de l’avoir lu jusqu’à la fin. Vous pouvez également répondre à la question du sondage qui se trouve dans le menu du site internet. Elle permettra de déterminer les prochains sujets qui vont être évoqués.

Sources utilisées pour la réalisation de l’étude :

• ZoneBourse.com
• Google Finance
• MorningStar