Faut-il Acheter l’Action Orange ? [Analyse de l’entreprise]

Vous vous demandez s’il faut acheter l’action Orange ? Pour répondre à cette question, je vous présente un analyse de l’entreprise Orange. Je vais utiliser plusieurs critères et graphiques. Comment je vais procéder ? Je vous propose d’utiliser mon petit outil (modèle) fait maison.

IMPORTANT : Analyse réalisée le 14/3/2022

Sommaire :

1. Présentation de l’entreprise Orange
2. Comparaison de la performance avec l’indice
3. Modèle d’analyse perso
4. Tendance à court terme du cours de bourse
5. Evolution de l’entreprise Orange
6. Dividendes de l’entreprise Orange
7. Tendance sur le long terme
8. Résultat pour l’investisseur
9. Résumé sur l’action Orange

1. Présentation de l’entreprise Orange

Avant de commencer, une message que vous devez absolument prendre en compte :

Commençons par une présentation rapide de l’entreprise Orange. Nous allons aborder le découpage de son activité (ventes et géographie). Nous allons donc passer aux choses sérieuses dans cet article. Et quoi de mieux pour commencer que de faire un points sur l’évolution du cours de bourse de l’entreprise Orange depuis 1999. Cela permet d’avoir une première de la performance de cette dernière.

Pour commencer, il s’agit d’une entreprise dans le secteur : Technologie de télécommunication. Comme vous le savez peut-être, son siège social se trouve dans le pays : France. L’entreprise existe depuis 1967.

Pour la répartition géographique de son activité, on obtient une bonne diversification. En effet, elle est présente sur plusieurs continents avec des parts non négligeables de son chiffre d’affaires. Voici la répartition du chiffre d’affaires selon les secteurs géographiques :

Continent	Vente en Millions (euros)	Pourcentage du Chiffre d’Affaires
Afrique	5660	13,39 %
Amérique du Nord	0	0 %
Amérique du Sud	0	0 %
Asie	0	0 %
Europe	28261	66,86 %
Océanie	0	0 %
Autre	8349	19,75 %

Maintenant, au niveau de l’activité sectorielle de l’entreprise, la répartition de son chiffre d’affaires se fait de la façon suivante :

Secteurs d’activités	Vente en Millions (euros)	Pourcentage des ventes
Services lignes mobiles	10317	24,41 %
Services lignes fixes	9277	21,95 %
Ventes en gros	8255	19,53 %
Services de convergence	7276	17,21 %
IT & services d’intégration	3252	7,69 %
Equipement	2821	6,67 %

Son cours le plus bas sur 1 an a été de 8,93 euros, alors que le cours le plus haut a été de 11,16 euros. Le cours actuel est de 10,54 euros au moment de l’écriture de l’article. Son niveau par rapport au plus haut et au plus bas sur une année est représenté par la jauge orange. On constate qu’on est dans la partie haute actuellement.

Tableau de l’évolution du cours de bourse de Orange :

Sur le graphique, on peut observer la performance de l’entreprise en bourse depuis 2011, c’est la courbe noir. Concernant les colonnes de couleur rouge, ce sont les différentes variations du cours annuel, entre le 1er janvier de chaque nouvelle année. Pour l’entreprise, cette variation est de -19,5 %. Sur le moyen terme, on a donc une tendance en baisse.

2. Comparaison de la performance avec l’indice

Passons maintenant à la comparaison entre l’action et un indice. Ici, je compare la performance depuis 1999 entre l’entreprise Orange et l’indice CAC 40. La performance de l’indice est de 47,46 % quand l’entreprise Orange à réalisée une performance de -83,75 %.

Comment est calculé cette comparaison ? Pour cela, je donne une base 100 à l’indice et à l’action au moment de la date de départ puis je ne rajoute pas le cumul des dividendes de l’action. Comme on peut le remarquer, l’indice est plus performant que l’action sur cette période.

3. Modèle d’analyse perso

Maintenant, je vais passer sur mon modèle perso. Je le dis régulièrement, mais il ne faut pas le voir comme une formule magique. Il s’agit plutôt d’un regroupement de différents indicateurs qui vont essayer de donner une vue d’ensemble sur les fondamentaux de l’entreprise. On peux trouver des axes d’amélioration au modèle. De plus, cela va dépendre du type d’action étudiée, il faut adapter le résultat. Les différents indicateurs que l’on retrouve vont être découpés en plusieurs catégories ou chacun va obtenir une note comprise entre 0 et 1.

Bien entendu, il ne s’agit ni d’un conseil d’achat ou de vente, cet article est uniquement avec une visée éducative. Il faut que vous réalisiez votre propre étude avant chaque achat ou vente d’un actif financier.

La note globale de l’entreprise Orange est de 10 / 17 points possible. Ce qui est une note moyenne.

1- Commençons par le premier point, c’est le prix de l’action. La note est très bonne, elle est de 5 / 5. Cela signifie que le cours de l’action peut-être sous-évalué. Il va falloir vérifier d’autres informations.

2 -Au niveau de la rentabilité, la performance est assez bonne. La note est de 1,25 / 2.

3 – Pour la dette, la situation est moyenne. La note est de 1,5 / 3.

4 – Concernant le dividende, le rendement, on peut dire qu’il est élevé. Il est de 6,81 %. La note de cette partie est de 2/ 2. Au niveau du paiement du dividende, aucune inquiétude à avoir de ce côté-là. Le ratio dividende / Cash Flow est de 18,49 %.

5 – Pour la performance sur 10 ans, elle est faible. Le cours de l’entreprise Orange a baissé de -19,5 % sur les dix dernières années, du 1er janvier 2012 au 1er janvier 2022. Au niveau du dividende versé par Orange, il a baissé de -42,03 % sur cette même période. Et si on cumul l’évolution du cours de bourse en ajoutant les dividendes perçus, on va obtenir la performance réelle de l’investisseur, cette dernière est de 42,23 %.

6 – Enfin, pour l’évolution du chiffre d’affaires et du bénéfice par action, elle est mauvaise. La note est de 0 / 2. On observe un chiffre d’affaires qui progresse de 2,76 % par rapport à 4 ans en arrière. Pour les bénéfices, ces derniers baissent de -166,13 % sur la période de 4 ans.

4. Tendance à court terme du cours de bourse

Voici un graphique concernant la tendance sur le court terme du prix de l’action. Ci-dessous, le résumé à 15 jours, 3 mois et 6 mois :

• A 6 mois, il montre une hausse du cours de bourse. Ce dernier est passé de 9,19 euros à 10,49 euros.
• A 3 mois, on constate que le cours est en hausse. Il est passé de 9,36 euros à 10,49 euros.
• A 15 jours, ce dernier est en baisse. Il est passé de 10,81 euros à 10,49 euros.

5. Evolution de l’entreprise Orange

Voyons maintenant l’évolution des résulats de l’entreprise. Pour cela, je vais reprendre plusieurs éléments un peu « classiques ». Il s’agit du chiffre d’affaires, du bénéfice par action, du levier financier et du PER. La couleur bleu correspond aux données publiées (et consolidée) par l’entreprise. Pour les barres en rouge, ce sont les prévisions des analystes pour les années à venir.

Chiffre d’affaires de l’entreprise Orange :

Au niveau du chiffre d’affaires de Orange, ce dernier à progressé de 1,98 % jusqu’en 2022. Les analystes et leurs prévisions pensent qu’il devrait avoir augmenté de 0,72 % en 2023. Il faut être vigilant avec le chiffre d’affaires. C’est un indicateur sur les revenues de l’entreprise. Par contre, ce qui va intéresser l’investisseur également, c’est le bénéfice généré par l’entreprise, autrement dit, ce qu’il reste à la fin.

Bénéfice net par action de l’entreprise Orange :

Pour le bénéfice par action, il progresse de 1,96 % jusqu’en 2022. Il est prévu (par les analystes) que ce dernier augmente de 6,73 % en 2023.

Levier financier de l’entreprise Orange :

Concernant le levier financier de l’entreprise Orange, le résultat est de -10,39 % depuis 2019, ce dernier à donc baissé, ce qui est plutôt positif. Le levier financier (leverage) est un indicateur qui met en avant la maîtrise de la dette de l’entreprise.

Il indique le nombre d’années dont aurait besoin l’entreprise pour rembourser sa dette si son activité restait égale. Si on se trouve en dessous de 2, on peut considérer que l’entreprise gère bien sa dette. Cependant, il convient de noter que cela peut varier selon le secteur d’activité qui peut nécessité un endettement important pour le développement de l’activité.

PER de l’entreprise Orange :

Passons maintenant au PER. Il s’agit de l’évolution du « Price Earning Ratio » depuis une dizaine d’années. Je le rappel, il s’agit ici du rapport entre la valeur en bourse d’une entreprise et les profits réalisés par cette dernière. Généralement, on va considérer qu’un ratio normal se trouve entre 10 et 17. Dans notre cas, il est actuellement intéressant, car il se trouve entre 10 et 17. Cela peut signifier qu’il peut s’agir d’un bon moment pour acheter l’action. Il faut prendre en compte les autres indicateurs.

6. Dividendes de l’entreprise Orange

Maintenant, nous allons nous intéresser à un point important pour de nombreux investisseurs. Il s’agit des dividendes de l’entreprise. Je vais donc vous présenter plusieurs graphiques dans cette partie.

Dans un premier temps, nous verrons les dividendes qui ont été versés chaque année depuis 10 ans. Dans un second temps, on abordera la variation du dividende versé entre chaque année.

Puis, le rendement de l’action à l’année, pour cela, je vais comparer le dividende versé selon le cours de l’action au 31 décembre de l’année. Pour terminer, nous verrons le rendement d’une l’action achetée en janvier 2012.

Evolution du dividende de l’entreprise Orange :

Comme on peut le voir sur le graphique, l’entreprise Orange a baissé plusieurs fois son dividende sur la période, c’est un signal très négatif pour les actionnaires. Pour la perfomance du dividende, elle est de -42,86 %. Il est passé de 1,38 euros à 0,8 euros sur la période.

Variation annuel du dividende de l’action Orange :

Au niveau de la variation du dividende, sur les 5 dernières années, la moyenne des variations est de 5,85 %. La variation est faible sur la période .

Evolution du rendement de l’action Orange :

Le troisième graphique présente le rendement de l’action chaque année. Pour cela, j’utilise le dividende versé sur l’année selon le cours de l’action au premier janvier. Le rendement est inférieur à celui de 2012 de -27,99 %.

Le dernier graphique présente l’évolution du rendement d’une action que l’on aurait acheté en 2011. En effet, une fois acheté, notre action aura toujours le même prix d’achat, mais l’entreprise va verser des dividendes différents.

Evolution du rendement de l’investisseur dans Orange :

Ainsi, notre objectif c’est que plus l’on conserve notre action, plus son rendement augmente par rapport au prix d’achat. Pour le calcul, je vais diviser le montant de notre dividende perçu durant chaque année par le prix d’achat.

On constate sur le graphique qu’une action achetée au prix du marché début janvier 2012 aurait désormais un rendement de 6,47 %. Je trouve que le résultat est bon, même si la variation des dividendes est un problème.

7. Tendance sur le long terme

Enfin, passons à la tendance, pour cela, je vous présente trois graphiques. Nous verrons ainsi la tendance du cours de bourse à 5 ans, 10 ans et 20 ans. Pour rappel, le trait rouge correspond à la tendance plus deux écarts types, l’orange à plus un écart type, le bleu à moins un écart type et le vert à moins deux écarts types.

Généralement, un cours de bourse va osciller autour de la droite de tendance (au-dessus ou en-dessous). S’il commence à s’en éloigner, on peut raisonnablement penser qu’il va revenir vers cette droite (en noir). Pour faire plus simple, si le cours se trouve au-dessus de la tendance, on peut se dire qu’il est trop haut et qu’il baissera dans le futur. Par contre, s’il est sous sa tendance, on peut penser dans ce cas que le cours est alors trop bas et qu’il reviendra vers la droite de tendance en remontant.

Si on se trouve à deux écarts types, il peut s’agir d’une cotation élevée ou au contraire d’une cotation basse. Dans tous les cas, l’étude de la droite de tendance ne donne pas une certitude, c’est un indicateur parmi d’autres. Il est possible qu’elle soit perturbée par une augmentation rapide du cours de l’action ou une importante volatilité. Dès lors, il est important de regrouper ces informations avec les fondamentaux de l’entreprise.

Passons désormais sur la tendance à long terme en observant plusieurs graphiques :

• A 20 ans, le cours de bourse de Orange se trouve à 0,51. On se trouve donc entre la tendance et un écart type.
• A 10 ans, le cours de bourse se trouve à -0,74. On se trouve donc entre la tendance à 10 ans et moins un écart type.
• A 5 ans, le cours de bourse se trouve à 0,36. On se trouve donc entre la tendance et un écart type.

Si on prend la tendance à 10 ans de l’entreprise Orange, on pourrait se dire que l’action est proche de sa tendance, mais en dessous, il peut s’agir d’une porte d’entrée.

A noter, il est important de regrouper ces informations avec les fondamentaux de l’entreprise (ou les nouvelles). En effet, cela peut qui expliquer les variations.

8. Résultat pour l’investisseur

Evolution de l’investissement de 1 000 euros d’un investisseur dans Orange :

Le graphique dans cette partie pourra intéresser un grand nombre d’investisseurs. Pourquoi ? Car il permet de réaliser ce qu’aurait généré un investissement de 1 000 euros en janvier 2011 près de 11 ans après. La valeur de l’investissement dans l’entreprise Orange serait de désormais de 1072 euros en ayant cumulé les dividendes.

9. Résumé sur l’action Orange

1. On se trouve ici sur un entreprise ayant un cours de bourse volatile. Cela signifie que le cours de bourse va augmenter et descendre de manière régulière. Il faut donc résussir à ce positionner lorsqu’il est bas.

2. Le prix de l’action semble correspondre à la valeur de l’entreprise. Cela peut-être un moment intéressant. Bien entendu, il faut réaliser une étude concernant les perspectives de l’entreprise et croire dans ce dernier. Sinon, le cours risque de baisser.

3. La croissance de l’action est volatile. On va donc avoir des hausses puis des baisses pour le cours de bourse. Il faut être conscient de cela, si on souhaite investir, il faudra donc attendre le bon moment pour éviter une perte en capital.

4. Au niveau des fondamentaux, ils ne sont pas mauvais, mais ils ne sont pas terrible non plus. Le niveau d’endettement est plutôt élevé et la rentabilité est moyenne.

5. Au niveau de l’avenir, c’est une question majeur avant d’investir dans l’entreprise. Personnellement, je dirais qu’il est flou, car il n’y a pas une grande ligne directrice.

6. Pour le dividende, si tout se passe comme prévu, il devrait continuer a augmenter de manière régulière. C’est un point important pour un investisseur cherchant à avoir du rendement.

Cet article sur l’analyse de l’entreprise Orange est maintenant terminé, merci de l’avoir lu jusqu’à la fin. Vous pouvez également répondre à la question du sondage qui se trouve dans le menu du site internet. Elle permettra de déterminer les prochains sujets qui vont être évoqués.

Sources utilisées pour la réalisation de l’étude :

• ZoneBourse.com
• Google Finance
• MorningStar