Faut-il Acheter l’Action Air Liquide ? [Etude de l’entreprise]

Vous vous demandez s’il faut acheter l’action Air Liquide ? Dans cet article, je vais réaliser une analyse de l’entreprise Air Liquide. Pour cela, je vais utiliser mon modèle de présentation fait maison.

IMPORTANT : Analyse réalisée le 19/3/2022

Sommaire de l’article :

1. Présentation de l’entreprise Air Liquide
2. Comparaison de la performance avec l’indice
3. Modèle d’analyse perso
4. Tendance à court terme du cours de bourse
5. Evolution de l’entreprise Air Liquide
6. Dividendes de l’entreprise Air Liquide
7. Tendance sur le long terme
8. Résultat pour l’investisseur
9. Résumé sur l’action Air Liquide

1. Présentation de l’entreprise Air Liquide

Avant de commencer, une message que vous devez absolument prendre en compte :

Commençons par une présentation rapide de l’entreprise Air Liquide. Nous allons aborder le découpage de son activité (ventes et géographie). Pour débuter cet article, je vous propose de commencer par un des premiers points que l’on va observer pour une action, il s’agit de l’évolution du cours de bourse de l’entreprise Air Liquide depuis 1999.

Pour commencer, il s’agit d’une entreprise dans le secteur : Energie. Comme vous le savez peut-être, son siège social se trouve dans le pays : France. L’entreprise existe depuis 1902.

Pour la répartition géographique de son activité, on obtient une bonne diversification. En effet, elle est présente sur plusieurs continents avec des parts non négligeables de son chiffre d’affaires. Voici la répartition du chiffre d’affaires selon les secteurs géographiques :

Continent	Vente en Millions (euros)	Pourcentage du Chiffre d’Affaires
Afrique	3,1	3,1 %
Amérique du Nord	30,9	30,93 %
Amérique du Sud	5,8	5,81 %
Asie	21,1	21,12 %
Europe	39	39,04 %
Océanie	0	0 %
Autre	0	0 %

Maintenant, au niveau de l’activité sectorielle de l’entreprise, la répartition de son chiffre d’affaires se fait de la façon suivante :

Secteurs d’activités	Vente en Millions (euros)	Pourcentage des ventes
Gaz industriels	73,9	70,65 %
Gaz médical	16,7	15,97 %
Equipement électronique	9,4	8,99 %
Autres	4,6	4,4 %

Son cours le plus bas sur 1 an a été de 134,65 euros, alors que le cours le plus haut a été de 160,04 euros. Le cours actuel est de 152,54 euros au moment de l’écriture de l’article. Visuelllement, la jaude orange permet de voir à quel niveau se trouve le cours de l’action comparé au plus haut et au plus bas sur l’année passée (les 52 dernières semaines). On constate qu’on est dans la partie haute actuellement.

Tableau de l’évolution du cours de bourse de Air Liquide :

L’évolution de son cours de bourse depuis 2011 est représenté par la courbe noir. Les barres en rouge représentent la variation du cours entre le 1er janvier de chaque année. Pour l’entreprise, cette variation est de 138,28 %. Sur le moyen terme, on a donc une tendance en hausse.

2. Comparaison de la performance avec l’indice

Dans cette partie, comparons la performance de l’entreprise par rapport à un indice (le principal du pays de l’action). Ici, je compare la performance depuis 1999 entre l’entreprise Air Liquide et l’indice CAC 40. La performance de l’indice est de 55,94 % quand l’entreprise Air Liquide à réalisée une performance de 720,99 %.

ll s’agit d’un comparatif où je donne une base 100 à chacun lors de la date de départ et je ne prend pas en compte le cumul des dividendes de l’action. Comme on peut le remarquer, l’action est plus performante que l’indice sur cette période.

3. Modèle d’analyse perso

Dans cette nouvelle partie, je partage mon modèle personnel. Bien entendu, je le dis à chaque fois, ce n’est pas une formule magique, mais il faut le voir comme un certain nombre d’indicateurs qui vont essayer de représenter une vue d’ensemble sur les fondamentaux de l’action. Le modèle est perfectible et dépend aussi du type d’action étudiée. Les indicateurs sont découpés en catégorie et chacun obtient une note entre 0 et 1.

Bien entendu, il ne s’agit ni d’un conseil d’achat ou de vente, cet article est uniquement avec une visée éducative. Il faut que vous réalisiez votre propre étude avant chaque achat ou vente d’un actif financier.

La note globale de l’entreprise Air Liquide est de 11,75 / 17 points possible. Ce qui est une bonne note

1- Nous allons démarrer avec un premier point dans le modèle, on va s’intéresser au prix de l’action. La note est basse, elle est de 1,5 / 5. Cela signifie que le cours de l’action peut-être assez élevé.

2 -Au niveau de la rentabilité, la performance est bonne, on a une rentabilité intéressante. La note est de 1,75 / 2.

3 – Pour la dette, la situation est moyenne. La note est de 2 / 3.

4 – Concernant le dividende, le rendement, je le trouve intéressant. Il est de 2,07 %. La note de cette partie est de 1,75 / 2. Au niveau du paiement du dividende, aucune inquiétude à avoir de ce côté-là. Le ratio dividende / Cash Flow est de 27,39 %.

5 – Pour la performance sur 10 ans, elle est bonne. Le cours de l’entreprise Air Liquide a augmenté de 138,28 % sur les dix dernières années, du 1er janvier 2012 au 1er janvier 2022. Au niveau du dividende versé par Air Liquide, il a augmenté de 74,7 % sur cette même période. Et si on cumul l’évolution du cours de bourse en ajoutant les dividendes perçus, on va obtenir la performance réelle de l’investisseur, cette dernière est de 176,56 %.

6 – Enfin, pour l’évolution du chiffre d’affaires et du bénéfice par action, elle est bonne. La note est de 1,75 / 2. On observe un chiffre d’affaires qui progresse de 18,1 % par rapport à 4 ans en arrière. Pour les bénéfices, ces derniers progressent de 30,88 % sur la période de 4 ans.

4. Tendance à court terme du cours de bourse

Je vous propose de passer sur la tendance du prix de l’action sur le court terme. On peut observer un graphique et un résumé de ce dernier ci-dessous, à 15 jours, 3 mois et 6 mois. :

• A 6 mois, il montre une hausse du cours de bourse. Ce dernier est passé de 147,58 euros à 152,54 euros.
• A 3 mois, on constate que le cours est en hausse. Il est passé de 149,66 euros à 152,54 euros.
• A 15 jours, ce dernier est en hausse. Il est passé de 143,24 euros à 152,54 euros.

5. Evolution de l’entreprise Air Liquide

Au niveau de l’évolution de l’entreprise, j’ai repris quatre éléments classiques, le chiffre d’affaires, le bénéfice par action, le levier financier et le PER. Il y a deux couleurs sur les graphiques. La première est le bleu qui correspond aux données publiées officiellement par l’entreprise. Pour la couleur rouge, ce sont les prévisions réalisées par les analystes pour les prochaines années.

Chiffre d’affaires de l’entreprise Air Liquide :

Au niveau du chiffre d’affaires de Air Liquide, ce dernier à progressé de 18,1 % jusqu’en 2022. Les analystes et leurs prévisions pensent qu’il devrait avoir augmenté de 9,04 % en 2024. Concernant le chiffre d’affaires, on peut signaler qu’il s’agit d’un indicateur à prendre en compte. Cependant, ce qui va réellement compter, c’est le bénéfice qui va être réellement générée par l’entreprise. Et c’est ce que nous allons voir maintenant.

Bénéfice net par action de l’entreprise Air Liquide :

Pour le bénéfice par action, il progresse de 30,88 % jusqu’en 2022. Il est prévu (par les analystes) que ce dernier augmente de 17,82 % en 2024.

Levier financier de l’entreprise Air Liquide :

Concernant le levier financier de l’entreprise Air Liquide, le résultat est de -27,27 % depuis 2019, ce dernier à donc baissé, ce qui est plutôt positif. Le levier financier (leverage) est un indicateur qui met en avant la maîtrise de la dette de l’entreprise. Il indique le nombre d’années dont aurait besoin l’entreprise pour rembourser sa dette si son activité restait égale. Si on se trouve en dessous de 2, on peut considérer que l’entreprise gère bien sa dette. Cependant, il convient de noter que cela peut varier selon le secteur d’activité qui peut nécessité un endettement important pour le développement de l’activité.

PER de l’entreprise Air Liquide :

Passons maintenant au PER. Il s’agit de l’évolution du « Price Earning Ratio » depuis une dizaine d’années. Je le rappel, il s’agit ici du rapport entre la valeur en bourse d’une entreprise et les profits réalisés par cette dernière. Généralement, on va considérer qu’un ratio normal se trouve entre 10 et 17. Dans notre cas, il est actuellement trop haut, les investisseurs anticipent les bénéfices futur de l’entreprise. Si elle atteint ses objectifs, les bénéfices vont rattraper le cours de bourse dans le futur, sinon il y a une risque de perte en capital pour l’investisseur, car les le cours de bourse pourrait subir une baisse.

6. Dividendes de l’entreprise Air Liquide

Maintenant, nous allons nous intéresser à un point important pour de nombreux investisseurs. Il s’agit des dividendes de l’entreprise. Je vais donc vous présenter plusieurs graphiques dans cette partie.

Dans un premier temps, nous verrons les dividendes qui ont été versés chaque année depuis 10 ans. Dans un second temps, on abordera la variation du dividende versé entre chaque année.

Puis, le rendement de l’action à l’année, pour cela, je vais comparer le dividende versé selon le cours de l’action au 31 décembre de l’année. Pour terminer, nous verrons le rendement d’une l’action achetée en janvier 2012.

Evolution du dividende de l’entreprise Air Liquide :

L’entreprise Air Liquide n’a pas baissé une fois son dividende sur la période, c’est positif sur ce point. Pour la performance du dividende, elle est de 76,28 %. Il est passé de 1,66 euros à 2,75 euros sur la période.

Variation annuel du dividende de l’action Air Liquide :

Au niveau de la variation du dividende, sur les 5 dernières années, la moyenne des variations est de 5,13 %. La variation est faible sur la période .

Evolution du rendement de l’action Air Liquide :

Voici maintenant le troisième graphique, il met en avant le rendement de l’action pour chaque année. Le calcul se fait de la manière suivante, je prends le dividende versé sur l’année et je le divise en fonction du cours de l’action au premier janvier suivant. Le rendement est inférieur à celui de 2012 de -21,28 %.

Le dernier graphique présente l’évolution du rendement d’une action que l’on aurait acheté en 2011. En effet, une fois acheté, notre action aura toujours le même prix d’achat, mais l’entreprise va verser des dividendes différents.

Evolution du rendement de l’investisseur dans Air Liquide :

On espère ainsi que plus l’on conserve une action dans le temps, plus son rendement augmente. Je divise donc le montant du dividende perçu sur la dernière année par le prix d’achat.

On constate sur le graphique qu’une action achetée au prix du marché début janvier 2012 aurait désormais un rendement de 4,24 %. Le résultat est normal.

7. Tendance sur le long terme

Dans cette partie, je vous présente trois graphiques. Il s’agit du cours de bourse de l’entreprise à 5 ans, 10 ans et 20 ans. Vous vous demandez peut-être à quoi correspond chaque trait sur le graphique ? Le trait rouge correspond à la tendance normale de l’action plus deux écarts types, l’orange à plus un écart type, le bleu à moins un écart type et le vert à moins deux écarts types.

Généralement, un cours de bourse va osciller autour de la droite de tendance (au-dessus ou en-dessous). S’il commence à s’en éloigner, on peut raisonnablement penser qu’il va revenir vers cette droite (en noir). Pour faire plus simple, si le cours se trouve au-dessus de la tendance, on peut se dire qu’il est trop haut et qu’il baissera dans le futur. Par contre, s’il est sous sa tendance, on peut penser dans ce cas que le cours est alors trop bas et qu’il reviendra vers la droite de tendance en remontant.

Un exemple, si on se trouve avec une droite de tendance à deux écarts types, cela peut signifier que le cours de bourse est surestimé ou à l’inverse sous-estimé. Il convient tout de même d’être vigilant, l’étude de la tendance n’est pas une formule magique non plus, elle peut d’ailleurs être modifiée par une évolution rapide du cours ou une forte volatilité. Dans tous les cas, il faut toujours vérifier les fondamentaux de l’entreprise qui peuvent expliquer des hausses ou des baisses importantes.

Maintenant, regardons de plus près les graphiques sur la tendance à long terme :

• A 20 ans, le cours de bourse de Air Liquide se trouve à 0,81. On se trouve donc entre la tendance et un écart type.
• A 10 ans, le cours de bourse se trouve à 0,62. On se trouve donc entre la tendance et un écart type.
• A 5 ans, le cours de bourse se trouve à 0,09. On se trouve donc entre la tendance et un écart type.

Si on prend la tendance à 10 ans de l’entreprise Air Liquide, on pourrait se dire que l’action est un peu au-dessus de sa tendance, le cours est peut-être un peu élevé.

Bien entendu, il faut regrouper ces informations avec les fondamentaux de l’entreprise (ou les nouvelles) qui peuvent expliquer les variations.

8. Résultat pour l’investisseur

Evolution de l’investissement de 1 000 euros d’un investisseur dans Air Liquide :

Enfin, le dernier graphique est très parlant, il présente ce qu’un investissement de 1 000 euros en janvier 2011 aurait valu 11 ans plus tard. La valeur de l’investissement dans l’entreprise Air Liquide serait de désormais de 2806 euros en ayant cumulé les dividendes.

9. Résumé sur l’action Air Liquide

1. L’entreprise est hybride, cela signifie que d’un côté son cours de bourse augmente sur le moyen terme et de l’autre elle verse des dividendes en augmentation. C’est une situation idéale, notre capital investit augmente avec le cours de bourse et on perçoit en plus un revenu en augmentation avec le dividende.

2. Pour moi, le prix de l’action est un peu trop élevé. Il faudrait que le cours redescende un peu pour obtenir une porte d’entrée afin d’acquérir l’action.

3. La croissance du cours de bourse sur le moyen terme est intéressant, c’est donc un point pour l’investisseur qui verra le capital qu’il a investi augmenter.

4. L’entreprise a des bons fondamentaux. Pour moi, il s’agit d’un point clé. En effet, en cas de crise, elle sera plus en capacité de résister.

5. Sur le long terme, c’est une entreprise qui devrait avoir des bonnes perspective si les objectifs qu’elle s’est fixés sont atteints. Il ne faut pas oublier qu’un cours de bourse, c’est avant tout une anticipation des investisseurs.

6. Pour le dividende, si tout se passe comme prévu, il devrait continuer a augmenter de manière régulière. C’est un point important pour un investisseur cherchant à avoir du rendement.

Cet article sur l’analyse de l’entreprise Air Liquide est maintenant terminé, merci de l’avoir lu jusqu’à la fin. Vous pouvez également répondre à la question du sondage qui se trouve dans le menu du site internet. Elle permettra de déterminer les prochains sujets qui vont être évoqués.

Dernière analyse vidéo de l’action Air Liquide le 09 août 2021 :

Sources utilisées pour la réalisation de l’étude :

• ZoneBourse.com
• Google Finance
• MorningStar

N’hésitez pas à laisser un commentaire pour donner votre avis sur l’action et l’entreprise. L’analyse est générée automatiquement par un script que j’ai réalisé, si vous constatez des anomalies, n’hésitez pas à me les remonter pour que je puisse les corriger. Si vous avez des idées pour améliorer les analyses, n’hésitez pas non plus à me les indiquer. Merci par avance ;).