Faut-il Acheter l’Action Bouygues ? [Etude de l’entreprise]

Vous vous demandez s’il faut acheter l’action Bouygues ? Dans cet article, je vais réaliser une analyse de l’entreprise Bouygues. Comment je vais procéder ? Je vous propose d’utiliser mon petit outil (modèle) fait maison.

IMPORTANT : Analyse réalisée le 17/3/2022

Sommaire de l’article :

1. Présentation de l’entreprise Bouygues
2. Comparaison de la performance avec l’indice
3. Modèle d’analyse perso
4. Tendance à court terme du cours de bourse
5. Evolution de l’entreprise Bouygues
6. Dividendes de l’entreprise Bouygues
7. Tendance sur le long terme
8. Résultat pour l’investisseur
9. Résumé sur l’action Bouygues

1. Présentation de l’entreprise Bouygues

Avant de commencer, une message que vous devez absolument prendre en compte :

Commençons par une présentation rapide de l’entreprise Bouygues. Nous allons aborder le découpage de son activité (ventes et géographie). Nous allons donc passer aux choses sérieuses dans cet article. Et quoi de mieux pour commencer que de faire un point sur l’évolution du cours de bourse de l’entreprise Bouygues depuis 1999. Cela permet d’avoir une première vision de la performance de cette dernière.

Pour commencer, il s’agit d’une entreprise dans le secteur : Construction. Comme vous le savez peut-être, son siège social se trouve dans le pays : France. L’entreprise existe depuis 1952.

Pour la répartition géographique de son activité, on obtient une bonne diversification. En effet, elle est présente sur plusieurs continents avec des parts non négligeables de son chiffre d’affaires. Voici la répartition du chiffre d’affaires selon les secteurs géographiques :

Continent	Vente en Millions (euros)	Pourcentage du Chiffre d’Affaires
Afrique	910	2,63 %
Amérique du Nord	3905	11,3 %
Amérique du Sud	342	0,99 %
Asie	2598	7,52 %
Europe	26797	77,56 %
Océanie	0	0 %
Autre	0	0 %

Au niveau de son secteur d’activité, le chiffre d’affaires est divisé en plusieurs parties :

Secteurs d’activités	Vente en Millions (euros)	Pourcentage des ventes
Colas	12252	35,31 %
Bouygues Construction	11924	34,37 %
Bouygues Telecom	6409	18,47 %
TF1	2036	5,87 %
Bouygues Immobilier	2032	5,86 %
Bouygues SA	41	0,12 %

Son cours le plus bas sur 1 an a été de 28,53 euros, alors que le cours le plus haut a été de 37,22 euros. Le cours actuel est de 32,96 euros au moment de l’écriture de l’article. Le niveau du prix de l’action vis-à-vis du plus bas et du plus haut sur les 52 dernières semaines est repris visuellement avec la jauge orange. On constate qu’on est à mi-chemin environ actuellement.

Tableau de l’évolution du cours de bourse de Bouygues :

La performance du cours de l’action depuis 2011 est représenté avec la courbe en noir. Concernant les colonnes en rouge, il s’agit de la variation du cours entre le 1er janvier pour chaque année. Pour l’entreprise, cette variation est de 25,89 %. Sur le moyen terme, on a donc une tendance en hausse.

2. Comparaison de la performance avec l’indice

Dans cette partie, comparons la performance de l’entreprise par rapport à un indice (le principal du pays de l’action). Ici, je compare la performance depuis 1999 entre l’entreprise Bouygues et l’indice CAC 40. La performance de l’indice est de 47,46 % quand l’entreprise Bouygues à réalisée une performance de 87,84 %.

Cette comparaison entre l’indice et l’action est calculé à partir d’une base 100 que j’accorde à chacun au moment de la date de démarrage. Par la suite, seul le cours de bourse compte, car le cumul des dividendes de l’action n’est pas pris en considération. Comme on peut le remarquer, l’action est plus performante que l’indice sur cette période.

3. Modèle d’analyse perso

Nous arrivons maintenant sur mon modèle fait maison. Comme je le rappel à chaque fois, il ne s’agit pas d’une formule magique, mais simplement d’un ensemble d’indicateurs pour essayer de donner une vue d’ensemble sur les fondamentaux de l’action. Le modèle est perfectible et dépend aussi du type d’action étudiée. Les indicateurs sont découpés en catégorie et chacun obtient une note entre 0 et 1.

J’en profite également pour rappeler qu’il ne s’agit ni d’un conseil d’achat ou de vente, mais simplement d’un article éducatif. Vous devez réaliser votre propre analyse avant chaque achat ou vente.

La note globale de l’entreprise Bouygues est de 11,25 / 17 points possible. Ce qui est une bonne note

1- Commençons par le premier point, c’est le prix de l’action. La note est très bonne, elle est de 5 / 5. Cela signifie que le cours de l’action peut-être sous-évalué. Il va falloir vérifier d’autres informations.

2 -Au niveau de la rentabilité, la performance est moyenne. La note est de 0,75 / 2.

3 – Pour la dette, la situation est bonne, la dette est bien maîtrisée. La note est de 2,75 / 3.

4 – Concernant le dividende, le rendement, on peut dire qu’il est élevé. Il est de 5,38 %. La note de cette partie est de 2 / 2. Au niveau du paiement du dividende, aucune inquiétude à avoir de ce côté-là. Le ratio dividende / Cash Flow est de 23,18 %.

5 – Pour la performance sur 10 ans, elle est moyenne. Le cours de l’entreprise Bouygues a augmenté de 25,89 % sur les dix dernières années, du 1er janvier 2012 au 1er janvier 2022. Au niveau du dividende versé par Bouygues, il a augmenté de 12,5 % sur cette même période. Et si on cumul l’évolution du cours de bourse en ajoutant les dividendes perçus, on va obtenir la performance réelle de l’investisseur, cette dernière est de 98,84 %.

6 – Enfin, pour l’évolution du chiffre d’affaires et du bénéfice par action, elle est mauvaise. La note est de 0 / 2. On observe un chiffre d’affaires qui progresse de 4,12 % par rapport à 4 ans en arrière. Pour les bénéfices, ces derniers baissent de -14,2 % sur la période de 4 ans.

4. Tendance à court terme du cours de bourse

Je vous propose de passer sur la tendance du prix de l’action sur le court terme. On peut observer un graphique et un résumé de ce dernier ci-dessous, à 15 jours, 3 mois et 6 mois. :

• A 6 mois, il montre une hausse du cours de bourse. Ce dernier est passé de 36,11 euros à 32,99 euros.
• A 3 mois, on constate que le cours est en baisse. Il est passé de 30,72 euros à 32,99 euros.
• A 15 jours, ce dernier est en hausse. Il est passé de 31,54 euros à 32,99 euros.

5. Evolution de l’entreprise Bouygues

Voyons maintenant l’évolution des résulats de l’entreprise. Pour cela, je vais reprendre plusieurs éléments un peu « classiques ». Il s’agit du chiffre d’affaires, du bénéfice par action, du levier financier et du PER. Il y a deux couleurs sur les graphiques. La première est le bleu qui correspond aux données publiées officiellement par l’entreprise. Pour la couleur rouge, ce sont les prévisions réalisées par les analystes pour les prochaines années.

Chiffre d’affaires de l’entreprise Bouygues :

Au niveau du chiffre d’affaires de Bouygues, ce dernier à progressé de 4,12 % jusqu’en 2022. Les analystes et leurs prévisions pensent qu’il devrait avoir augmenté de 6,83 % en 2024. Concernant le chiffre d’affaires, on peut signaler qu’il s’agit d’un indicateur à prendre en compte. Cependant, ce qui va réellement compter, c’est le bénéfice qui va être réellement générée par l’entreprise. Et c’est ce que nous allons voir maintenant.

Bénéfice net par action de l’entreprise Bouygues :

Pour le bénéfice par action, il baisse de -14,2 % jusqu’en 2022. Il est prévu (par les analystes) que ce dernier augmente de 27,57 % en 2024.

Levier financier de l’entreprise Bouygues :

Concernant le levier financier de l’entreprise Bouygues, le résultat est de 3,17 % depuis 2019, ce dernier à donc augmenté, ce qui est plutôt négatif. Cet indicateur montre le nombre d’années qu’il faudrait à l’entreprise pour rembourser sa dette si son activité reste égale. En dessous de 2, l’entreprise gère bien sa dette, mais selon le secteur, cela peut-être plus élevé.

PER de l’entreprise Bouygues :

Enfin, le dernier graphique présente l’évolution du Price Earning Ratio (PER) depuis 10 ans. Pour rappel, il s’agit du rapport entre la valeur en bourse d’une entreprise et ses profits. On peut considérer qu’un ratio entre 10 et 17 est normal. Dans notre cas, il est actuellement intéressant, car il se trouve entre 10 et 17. Cela peut signifier qu’il peut s’agir d’un bon moment pour acheter l’action. Il faut prendre en compte les autres indicateurs.

6. Dividendes de l’entreprise Bouygues

Voici une partie qui risque d’intéresser de nombreuses personnes, il s’agit des dividendes versés par l’entreprise. Nous allons nous intéresser à quatre points clé (je trouve) concernant le dividende. Ainsi, nous aborderons les dividendes qui ont été versés depuis une dizaine d’année. Ensuite, un graphique sur la variation du dividende versé d’une année à l’autre.

Puis nous verrons le rendement de l’action , pour cela je vais comparer le dividende versé vis-à-vis du cours de l’action au 31 décembre de l’année en question. Pour terminer, quel serait le rendement d’une l’action dans laquelle on aurait investit janvier 2012.

Evolution du dividende de l’entreprise Bouygues :

L’entreprise Bouygues n’a pas baissé une fois son dividende sur la période, c’est positif sur ce point. Pour la performance du dividende, elle est de 6,25 %. Il est passé de 1,6 euros à 1,7 euros sur la période.

Variation annuel du dividende de l’action Bouygues :

Au niveau de la variation du dividende, sur les 5 dernières années, la moyenne des variations est de 1,04 %. La variation est faible sur la période .

Evolution du rendement de l’action Bouygues :

Concernant le troisième graphique, il s’agit du rendement de l’action à la fin de chaque année. Pour le calculer, je récupère le dividende qui a été versé sur l’année indiquée et je le rapporte au cours de l’action au premier janvier de l’année suivante. Le rendement est inférieur à celui de 2012 de -22,08 %.

Le dernier graphique présente l’évolution du rendement d’une action que l’on aurait acheté en 2011. En effet, une fois acheté, notre action aura toujours le même prix d’achat, mais l’entreprise va verser des dividendes différents.

Evolution du rendement de l’investisseur dans Bouygues :

Si on est sur le long terme, on souhaite que notre rendement évolue à la hausse. Pour effectuer le calcul, je vais diviser le dividende qui a été perçu tous les ans par le prix d’achat.

On constate sur le graphique qu’une action achetée au prix du marché début janvier 2012 aurait désormais un rendement de 6,81 %. Je trouve que le résultat est bon.

7. Tendance sur le long terme

Maintenant, regardons de plus près la tendance du cours de bourse à travers trois graphiques. Il y aura trois périodes d’étudiées, nous verrons celle de 5 ans, 10 ans et 20 ans. Pour ceux qui ne le saurais pas, le trait rouge est la tendance du cours de l’action sur la période plus deux écarts types, l’orange plus un écart type, le bleu à moins un écart type et le vert à moins deux écarts types.

En théorie, un cours va osciller autour de la tendance. S’il s’en écarte, il devrait a un moment retourner vers cette dernière. Pour simplifier, si le cours dépasse la tendance, on peut penser qu’il est trop élevé et qu’il redescendra, si il est sous la tendance, on peut penser que le cours est trop bas et qu’il reviendra vers sa tendance.

Si on se trouve à deux écarts types, il peut s’agir d’une cotation élevée ou au contraire d’une cotation basse. Dans tous les cas, l’étude de la droite de tendance ne donne pas une certitude, c’est un indicateur parmi d’autres. Il est possible qu’elle soit perturbée par une augmentation rapide du cours de l’action ou une importante volatilité. Dès lors, il est important de regrouper ces informations avec les fondamentaux de l’entreprise.

Maintenant, regardons de plus près les graphiques sur la tendance à long terme :

• A 20 ans, le cours de bourse de Bouygues se trouve à 0,05. On se trouve donc entre la tendance et un écart type.
• A 10 ans, le cours de bourse se trouve à -0,67. On se trouve donc entre la tendance à 10 ans et moins un écart type.
• A 5 ans, le cours de bourse se trouve à -0,07. On se trouve donc entre la tendance à 5 ans et moins un écart type.

Si on prend la tendance à 10 ans de l’entreprise Bouygues, on pourrait se dire que l’action est proche de sa tendance, mais en dessous, il peut s’agir d’une porte d’entrée.

Bien entendu, il faut regrouper ces informations avec les fondamentaux de l’entreprise (ou les nouvelles) qui peuvent expliquer les variations.

8. Résultat pour l’investisseur

Evolution de l’investissement de 1 000 euros d’un investisseur dans Bouygues :

Enfin, le dernier graphique est très parlant, il présente ce qu’un investissement de 1 000 euros en janvier 2011 aurait valu 11 ans plus tard. La valeur de l’investissement dans l’entreprise Bouygues serait de désormais de 1506 euros en ayant cumulé les dividendes.

9. Résumé sur l’action Bouygues

1. On se trouve ici sur une action que l’on peut intégrer dans son portefeuille pour le côté rendement0. En effet, ce dernier est relativement élevé pour l’entreprise comme on a pu le voir dans la partie dividende.

2. Actuellement, le prix de l’action est intéressant. En effet, ce dernier est relativement bas. Il faut bien entendu s’attarder sur les autres indicateurs avant de décider d’acheter ou de vendre l’action.

3. La croissance de l’action est volatile. On va donc avoir des hausse puis des baisses pour le cours de bourse. Il faut être conscient de cela, si on souhaite investir, il faudra donc attendre le bon moment pour éviter une perte en capital.

4. Au niveau des fondamentaux, ces derniers sont moyens. Au niveau de la dette, il n’y a pas de soucis particulier, par contre au niveau de la rentabilité, cette dernière est faible.

5. Sur le long terme, il peut s’agir d’une action qui va stagner. Personnellement, je doute qu’elle explose à la hausse (même si on ne sait jamais), mais dans le même temps, je ne pense pas qu’elle s’effondre.

6. Au niveau des dividendes, ces denriers stagnes depuis plusieurs années. Dès lors, il y a des chances que la situation continue.

Cet article sur l’analyse de l’entreprise Bouygues est maintenant terminé, merci de l’avoir lu jusqu’à la fin. Vous pouvez également répondre à la question du sondage qui se trouve dans le menu du site internet. Elle permettra de déterminer les prochains sujets qui vont être évoqués.

Sources utilisées pour la réalisation de l’étude :

• ZoneBourse.com
• Google Finance
• MorningStar